瘋傳「四貸同堂」好危險？　大數據揭「散戶搬錢」真相

國發會公布4月景氣對策信號續呈紅燈，伴隨美伊停戰談判與AI產業的強勁擴展，台灣景氣正迎來穩健成長。

根據主計總處於5月29日預估，今年台灣經濟成長率將高達9.64％。這股樂觀氣氛也直接反映在國泰金控最新發布的國民經濟信心調查中，民眾的景氣現況樂觀指數與薪資現況指數，雙雙創下歷史新高，進而推升台股樂觀指數至54.5、風險偏好指數衝上40.6，同步寫下歷史新紀錄。

隨著今年以來台股上市櫃獲利勁揚帶動下，市場上開始出現部分投資人房貸、車貸、信貸與融資全開，企圖透過「四貸同堂」進行高槓桿操作的疑慮。不過，金融業表示，在銀行嚴格的貸後管理與防範違規挪用的機制下，這種極端高風險的案例理應只是少數。

金管會23日也畫出2道監理紅線，金管會檢查局副局長古坤榮指出，一旦發現銀行業者的信貸等業務成長異常、風險指標（即逾期放款）明顯變動，將適時辦理專案金檢。

那麼，近期源源不絕湧入台股的龐大資金，究竟是從哪裡來的？金融數據顯示，庶民參與這波 AI 發財列車的資金，主要來自以下3大「搬錢」管道：

儲蓄險解約潮：

今年第一季壽險保單解約金額高達4,815億元，年增700億元。壽險業者分析，保戶主要是解約儲蓄險、利變壽險等傳統型商品，將資金抽回改砸向股市。

定存不續約與活儲爆發：

面對僅約1.7％的定存利率，民眾紛紛選擇定存不續約或提前解約。4月份國銀新增存款雖暴增逾1兆元，但資金大多流向活期帳戶，導致證券劃撥存款餘額屢創新高。

個人周轉金借款與融通：

4月個人借款月增1,838億元，占國銀總放款增量大宗；截至 5 月底，券商融通餘額也衝上1.25兆元，較去年同期翻倍成長。

在投資工具的選擇上，台股ETF成為全民運動。國泰金控的調查也指出，有高達70％的民眾透過被動式或主動式ETF參與市場，且有54％的人以「長期累積資產」為首要目的。

展望未來一年，有50％的民眾打算買進台股ETF並持有超過1年，並有54％的受訪者認定「AI產業發展」將是左右台股 ETF 走勢的最關鍵因素。

因此，這波台股熱潮並非全然倚賴高風險貸款堆疊，而是保守定存戶與保戶也難擋股市魅力，透過資金調度，將資產化為推升台股的核心動力。