渣打銀：下半年全球經濟軟著陸 Fed降息推遲至明年
中央社記者呂晏慈台北2日電
渣打銀行今天表示，今年下半年全球市場將由「資產齊漲」轉向「分化加劇、波動升溫」的新階段；預期全球經濟將維持「軟著陸」格局，美國聯準會會將降息推遲至明年。
渣打銀說明，即使地緣政治、能源價格及政策變數可能帶來市場波動，仍持續看好美國及不含日本的亞洲股市，並建議透過優質債券及黃金等多元資產配置，提升投資組合韌性。
渣打銀行今天舉行下半年全球市場展望記者會，渣打銀行首席投資辦公室（CIO）表示，預期全球經濟有6成機會維持「軟著陸」格局，企業獲利持續成長，另在人工智慧投資動能延續帶動下，風險性資產仍具吸引力。在此情境下，標普500指數的12個月目標水平為7950點，高於目前7483點左右的水準。
對於各國央行利率政策，渣打銀財富管理處投資策略部主管劉家豪提及，受通膨隨油價回落影響，預期美國聯準會會將降息推遲至2027年，歐洲央行維持利率不變，而日本央行則會再升息一次。
劉家豪提到，隨著波斯灣緊張局勢緩和，可能支持油價於未來3個月穩定落在每桶80美元左右，未來12個月則回到原油市場原本「供過於求」的格局，預估油價將落在每桶70美元。
對於投資策略，渣打銀認為，股市方面，全球股市年初至今上漲逾12%，主要受惠科技半導體產業的樂觀情緒和強勁獲利成長，抵銷中東衝突、油價和債券殖利率上升，以及美元走強的影響，預期這股樂觀情緒有望在下半年延續。
其中，渣打銀表示，美國市場受惠人工智慧投資熱潮延續及大型科技企業穩健獲利成長，仍具支撐力；亞洲市場則受惠於區域科技供應鏈需求，以及中國刺激政策逐步發酵帶來的投資機會。
另受惠人工智慧及科技創新帶動的長期成長趨勢，渣打銀看好台灣、印度及中國市場，不過也提醒，部分市場評價已處相對高檔，加上首次公開募股（IPO）供給增加及市場波動可能帶來短期修正，投資人應均衡布局，避免追高。
固定收益方面，渣打銀預估，目前殖利率水準仍具吸引力，可為投資組合提供穩定收益來源，尤其看好新興市場美元債。因為相較其他新興市場資產，新興市場美元債不僅具備較高的到期收益率，對商品價格波動及外匯風險的敏感度相對較低，有助提升投資組合穩定性。
至於黃金等另類資產，劉家豪表示，受惠全球央行購金需求、地緣政治不確定性，以及投資人對避險資產的配置需求，黃金具長期支撐，但短期會面臨美國實質殖利率處於高檔、市場獲利了結壓力升溫等因素影響，預估金價未來3至12個月區間下修至每盎司4750至5100美元。